(Bloomberg) – Dầu thô Mỹ – gần đúng hai năm trước, bp Plc đã gây sốc cho thị trường dầu mỏ toàn cầu khi nói rằng tiêu chuẩn định giá quan trọng nhất của họ – giá dầu thô Biển Bắc Dated Brent – đang trải qua “sự sai lệch thường xuyên”.
Công ty dầu mỏ lớn của Anh – bản thân nó là một trong những nhà giao dịch năng lượng lớn nhất thế giới – đã cảnh báo về rắc rối cho cả bản thân máy đo và hợp đồng tương lai Brent, một thị trường tài chính trị giá hàng tỷ đô la được sử dụng để phòng ngừa các giao dịch vật chất nhưng cũng để đầu cơ.
Gần ba tháng sau khi sửa đổi biện pháp này — bằng cách cho phép dầu của Hoa Kỳ giúp thiết lập tiêu chuẩn — và rõ ràng là cuộc đại tu đã giải quyết được ít nhất một số thách thức mà công ty có trụ sở tại London đã xác định. Một dòng cung đã mở rộng đáng kể nhóm hàng hóa có thể giao dịch và, theo một số nhà giao dịch, khiến Dated Brent ít bị biến động giá đột ngột.
Adi Imsirovic, Giám đốc tư vấn Surrey Clean Energy và là một nhà giao dịch kỳ cựu cho biết: “Nguồn cung giảm là vấn đề lớn nhất đối với Brent, vì vậy toàn bộ ý tưởng về việc đưa WTI Midland vào là để tăng tính thanh khoản và ngăn chặn sức ép của giá dầu Brent chuẩn”. cũng là chủ biên của cuốn sách Dầu thô Brent, xuất bản vào cuối tháng Năm.
Về cốt lõi, có nhiều dầu hơn để mua và bán, và hậu quả của điều đó là bất kỳ ai đặt giá thầu bbl không còn làm như vậy nữa vào thời điểm nguồn cung có thể bị hạn chế.
Trước khi WTI Midland được đưa vào, một hoặc hai thương nhân đôi khi nắm giữ hơn 40% tổng nguồn cung trong một số tháng, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp. Nó có thể để lại ít nhất 9 MMbbl một tháng ngoài tầm kiểm soát của họ.
Nếu sau đó họ đặt giá thầu cho bbl đã quyết định Dated Brent, thì họ có thể làm như vậy vào những ngày mà nguồn cung tương đối eo hẹp, làm tăng điểm chuẩn và đặt ra một loạt hậu quả cho các công cụ phái sinh liên quan.
Theo các thương nhân tham gia vào giao dịch vật chất của bbl ở châu Âu, việc WTI Midland đưa vào đã khiến điều đó trở nên khó khăn hơn.
Platts cho biết việc bao gồm WTI Midland đã thúc đẩy lượng dầu thô làm cơ sở cho các tiêu chuẩn Brent và sẽ tiếp tục như vậy trong nhiều thập kỷ tới. Nó từ chối bình luận về hành động của những người tham gia thị trường cá nhân.
Thùng dầu thô Mỹ chuẩn
Tổng nguồn cung của các loại chuẩn – Brent, Forties, Oseberg, Ekofisk, Troll và giờ là WTI Midland – tăng gần gấp đôi. Mặc dù một số nhà giao dịch đã xây dựng các vị thế lớn, nhưng khối lượng nằm ngoài tầm kiểm soát của họ đã tăng vọt.
Đã có đấu thầu tích cực trong tháng này trên cửa sổ định giá của Platts.
Vào ngày 11 tháng 7, tổng cộng 12 giá thầu đã được đặt mà không tìm thấy bất kỳ người bán nào. Mặc dù vậy, giá của các loại chính Biển Bắc hầu như không thay đổi. Hầu hết thời gian, WTI Midland rẻ hơn so với các loại Forties, mặc dù chất lượng vượt trội. Điều này đã gây áp lực lên các loại dầu thô nhẹ, có hàm lượng lưu huỳnh thấp đang cạnh tranh.
Hiệu ứng dây chuyền dầu thô
Việc đưa WTI Midland vào Brent cũng có một tác dụng phụ khác đối với nhiều nhà sản xuất Biển Bắc, vì họ không thể đưa hàng hóa của mình vào cái gọi là chuỗi.
Phổ biến trong giao dịch dầu ở Biển Bắc, các chuỗi cho phép một công ty có hợp đồng kỳ hạn bán boe thực tế cho một công ty khác, cung cấp một liên kết giữa giấy và thị trường vật chất. Thông thường, chỉ loại rẻ nhất mới được đưa vào dây chuyền.
Từ đầu tháng 5 đến nay có tổng cộng 51 chuyến hàng chạy xích. Sáu trong số đó là Forties, trong khi phần còn lại đều là WTI Midland, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp.
Trước tháng 5, các chuỗi do Forties thống trị. Vì vậy, nếu một nhà sản xuất có hàng Forties mà họ không muốn bán ra thị trường, họ chỉ cần khai báo đó là hàng kỳ hạn và đưa vào dây chuyền.
Giờ đây, vì WTI Midland nói chung rẻ hơn nên các chuỗi tràn ngập loại của Mỹ, có nghĩa là các nhà sản xuất ở đó sẽ phải làm việc chăm chỉ hơn để bán hàng của họ.
